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江铃汽车营利双增长期投资价值凸显

中新网12月10日电 11月车市销量数据陆续出炉,头部车企销量回暖、中小车企仍大幅下滑。分化行情,再次搅动资本神经。

有机构认为,销量下滑、竞争加剧等利空因素依然存在,车企投资仍有较大不确定性。

12月12日上午,海军在京隆重举行晋升将官军衔仪式,晋升少将军衔的27名军官中有刘喆和李东友,他们分别是辽宁舰第二任舰长和政委,晋升少将军衔代表着他们已经履职新的岗位。辽宁舰首任舰长张峥和政委梅文也早获擢升,张峥目前担任国产航母编队司令员一职,梅文曾担任某潜艇基地政委。

汽车行业分析师林示表示:一直以来江铃汽车都拥有健康的资产负债表,

想成为一名舰长需要经过层层考核,从学员成长为舰长需要十余年时间;而成为航母舰长更是要优中选优。

[日本旅游促进说明会及日本国家旅游局(JNTO)广州办事处设立仪式 概要]

公开信息显示,江铃汽车目前涵盖冷链运输车、轻型物流车、城市环卫车、警用车、运钞车、救护车等多个细分品类,产品矩阵丰富,多样化定制体系已成规模。

2007年,由连云港舰和三明舰组成的舰艇编队参加在巴基斯坦卡拉奇举行的“和平-07”多国海上联合军演。这是中国首次派舰艇参加多边海上联合军演。在前任舰长突然病倒的情况下,来奕军临危受命,带领连云港舰出色完成演习任务,在主炮对海射击的演习科目中成功将塑料浮体靶击中。来奕军当时表示,“这次主炮对海射击是多国同台竞技,实际是一次不计胜负的比赛,只能搞好不能搞砸”。由于中国海军舰艇编队表现突出,外界给出高度评价。据了解,除了在专业技术和领导能力上出类拔萃,来奕军的英语非常棒,曾经是驻外武官的人选。

首先,基本面是重要参考因素。

值得强调的是,江铃汽车此前曾提出“一切以客户为中心”的营销战略。从上述主营产品表现看,该战略已初现效果。

在此背景下,江铃汽车聚焦“新材料、新结构、新工艺”,在轻卡轻量化开发上持续发力。数据显示,江铃轻卡已有45款主销车型进行轻量化开发,覆盖顺达、凯运、凯锐产品线。主销车型整车轻量化平均减重10%。

这种硬核支撑,也体现强产品力上。江铃汽车能成为“长期价值投资标的”,本质上看还是其深耕供给侧改革、打造强产品阵营的成果。

2019年10月23日,江铃汽车公布2019年三季度报: 第三季度营收66.9亿元,同比增长13.3%;净利润1亿元,同比增长198.7%;实现整车销售6.6万辆,同比增长15.7%。

相比2019年上半年的下滑态势,江铃汽车上述表现,堪称“逆袭”。

聚焦车企,行业马太效应浓郁,长期价值投资成为主频词。头部企业更易受到青睐。核心竞争力,成为其成长价值的分水岭。水大鱼大之下,以江铃汽车为代表的优质车企,长期价值投资不断升华。

聚焦轻卡,其消费号召力首先得益于体质机制改革。作为国内最早一批率先实施“供给侧改革”企业,江铃通过一系列提质增效措施,更新观念、创新研发、提前卡位,激发了企业的竞争活力。

这种观点,不乏个例支撑。例如得益于供给侧改革的精准卡位,凸显成长价值的江铃汽车,正在为业界注入长期价值信心。

在新闻联播的画面中,佩戴大校军衔的来奕军被介绍为山东舰舰长,佩戴大校军衔的庞建宏被介绍为山东舰政治委员。

对于车企来,“供给侧改革”的核心就是“制造更好的汽车”。放眼强C端、强体验、竞争红海的汽车业,如何通过更优质产品,匹配更多元、更专业、高层次的用户需求,难度不小。

公开资料显示,首任国产航母舰长来奕军毕业于海军军官的摇篮——大连舰艇学院,曾任导弹护卫舰连云港舰长,东海舰队护卫舰第8大队大队长,并当选2010年度全军优秀指挥军官。

业绩质量高、成长性强,这样的白马属性,投资者看好也就十分正常。以此来看,江铃汽车的高市盈率,有硬核实力支撑,凸显长期投资价值。

※新办公室正在筹备中,预计 2020 年 3 月左右正式搬迁。

中国首艘国产航母交付海军 命名”山东舰”舷号”17″ 我国第一艘国产航空母舰山东舰17日下午在海南三亚某军港交付海军。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席交接入列仪式。

更具战略意义的是,福特领界明年将到南美洲,为其再添新想象空间。

行业层面看,市场盘整进入尾期。新技术、新模式、新业态,激发车企尤其是头部车企的发展活力。

为了促进各市场的访日旅游,我们开展以下业务。

③ 借助当地媒体开办访日旅游宣传活动

⑤ 招揽及支援国际会议等(MICE)

12 月 19 日(星期四),JNTO 在广州市举办以介绍 JNTO 今后的事业发展、加强与当地旅游业界相关人士的合作互动为目的的日本旅游促进说明会,同时举办广州办事处的设立仪式。

乘用车方面,福特领界被普遍视作江铃汽车的“业绩助推器”。

国盛证券调研报告显示:新兴市场潜力巨大,南美市场尤为突出,2018 年南美洲销量同比增长 7%,为全球增速最快区域。2018 年南美洲销量前五的车企分别雪佛兰、大众、菲亚特、雷诺和福特,分别销售 63、55、42、40、37 万辆。目前南美洲的 SUV 渗透率只有 17%,仍有相当大提升空间。

长江证券指出,福特领界开启江铃汽车乘用车新篇章,商乘产品销量双增将助力江铃汽车长远发展。江铃汽车轻型商用车业务底部探明,整体呈现逐步改善态势。乘用车方面,年底旺季到来,福特领界销量将继续爬坡,助力业绩改善。中长期看,未来将陆续推出高性价比 SUV 产品,乘用车新车周期逐步发力。考虑到乘用车行业复苏低于预期,我们将19/20/21年EPS从0.57/1.68/2.80元下调至0.40/1.26/2.28元(19年下调29%),对应PE分别为37.1X、11.8X和6.5X。维持买入评级。

作为航母的舰长和政委都是千里挑一的人才。中国首艘航母辽宁舰先后两任舰长和政委均已经获得提拔。

销售数据,是最直观考量。

以市盈率为例,截止12月6日收盘,江铃汽车为57.98,福田汽车为40.22,江淮汽车为56.27,长城汽车为21.05,东风汽车为20.33。

这种资本热度,引发一些“泡沫”、“价值高估”的质疑声音。

另一种声音认为,车企股价普遍低估,估值长期历史底部徘徊。随着销量下滑收窄、市场潜力释放、车企自身革新、政策加持,汽车产业正进入新发展周期,头部标的入局价值凸显。

替补:马塔,佩雷拉,阿什利-扬,罗梅罗,格林伍德,图安泽贝,威廉姆斯

一位熟悉庞建宏的人士对环球时报-环球网介绍,庞建宏“把方向,统班子,带队伍,能力强”,做政委的时候和舰长齐心协力工作做得很出色。而且庞建宏为人心细热情,比较幽默,和上下级关系都很融洽。庞建宏原单位的同事对环球时报-环球网介绍,庞建宏经过多岗位锻炼,注重人才建设培养,先后在作战部队和作战支援舰部队工作, 机关、基层阅历丰富。根据介绍,庞建宏学习能力很强,对单位配发新装备要详细了解。

值得一提的是,最新产销数据显示,2019年11月,江铃汽车产量3.13万辆,同比增长3.31%;11月销量2.6万辆,同比增长5.25%。

证券分析师程似骐表示,福特领界出口到南美洲将为公司打开新增长空间,同时也为国内在售的领界产品进行背书。Marklines数据显示,2018 年南美市场销量前列的SUV Compass在南美共销售 6.4 万辆。参考其销量,福特领界有望为公司带来较大增量。

近年来,电子商务拉动物流快递业迅速发展,国内轻卡销量呈快增趋势。

将江铃汽车称为“长期价值投资标的”,有着足够的数据支撑。

江铃汽车近期的销量剧增,意味着其在此已提前精准卡位。

曼联(4-2-3-1):1-德赫亚;29-万-比萨卡,2-林德勒夫,5-马奎尔,23-卢克-肖;39-麦克托米奈,17-弗雷德;21-詹姆斯,14-林加德,10-拉什福德;9-马夏尔

[JNTO 海外办事处的事务]

前瞻创新布局、直击消费痛点,销量攀升也就成了应有之事。

JNTO 将通过广州办事处的访日宣传活动,进一步挖掘并获取以广东省为首的华南地区的访日新需求。

从产品端看,作为业内“商乘并举”的车企,江铃汽车两大业务的产品力表现较为强劲。

数据显示,2019年10月,福特品牌SUV和福特品牌商用车销量分别同比增长906.9%和25.93%,成为江铃汽车业绩提升的又一利器。

④ 向旅游业界和消费者提供访日旅游相关信息

航母首任政委庞建宏,曾担任北海舰队西安舰政委、某作战支援舰支队政治部主任。公开报道显示,为欢度2012年龙年春节,庞建宏组织舞龙舞狮和拔河等活动被基层官兵贴到了军队政工网,网友对此直呼“真给力”。

价值白马人设:强产品矩阵

可以看出,产品是支撑江铃汽车白马人设、诠释长期投资价值的最核心因素。

① 访日旅游市场的分析与发掘

不过,市盈率高还有另外一种可能,即公司核心竞争力强劲、业绩增长迅速,多数投资者看好其未来发展。换言之,高市盈率也意味着高成长性、强竞争力。

② 促进当地旅行社的访日旅游产品企划与销售

[JNTO 海外办事处一览]

凭借大空间、高配置、低油耗等优势,上市后迅速实现销量、口碑双赢。

替补:布拉沃,京多安,门迪,马赫雷斯,坎塞洛,奥塔门迪,福登

表面看,上述观点并非没有依据,毕竟市盈率过高,是泡沫股的表现之一。

更重要的是,与其他“玩概念”,“讲噱头”的车企不同,江铃汽车的长期投资价值,有强悍的硬核实力支撑。

目前,JNTO 广州办事处以设在广州市中心的临时办公室为据点,与航空公司、旅行社及媒体等多方合作, 进行 B to B 为主的访日旅游宣传推广,搬迁到正在筹备中的新办公室后,也将扩大 B to C 以及MICE 等访日宣传和招揽活动的幅度。

那么,江铃汽车属于哪种?

据悉,福特领界是江铃汽车与福特合作推出的首款紧凑型SUV,2019年初登陆中国市场。

从政策看,2019年初以来,我国出台一系列汽车消费刺激政策:1月,国家发改委、工信部等十部委联合发布优化供给推动消费方案,六项细化措施提振汽车消费。

按照这样的增长态势,不难预测,江铃汽车未来的业绩表现、资本表现非常值得期待。

曼城(4-3-3):31-埃德森;2-沃克尔,5-斯通斯,25-费尔南迪尼奥,12-安杰利诺;21-席尔瓦,16-罗德里,17-德布劳内;20-贝尔纳多,9-热苏斯,7-斯特林

7月1日起,《车辆购置税法》实施,消费者购车成本进一步降低。

时间:2019年 12 月 19 日(星期四)当地时间 16:30 起 预定参加者:中方政府代表(文化和旅游部等多个政府部门)、当地旅游业界相关人士等约 200名 地点:广州花园酒店(广州市越秀区环市东路 368号)

经济层面看,宏观经济筑底回暖,消费经济成为主引擎,新增需求持续释放。汽车制造业作为仅次于房地产的第二支柱产业,扶持拉动空间巨大。

尤其是净利润的翻倍高增,与一些车企“越卖越亏”的尴尬画面形成强对比,江铃主要受益于降税和成本控制;同时,产品结构改善也是重要考量,高端轻卡销量占比有所提升。

先来看商用车,轻卡、轻客无疑是江铃汽车最具潜力的产品。以2019年第三季度为例,江铃轻卡销量同比增长13.8%、轻客同比增长23.3%。